三大铜企预期铜加工费明年上涨

每到年底，都是国内各大铜企联合体与国外铜企谈判的关键时刻，铜加工费的价格左右着进口铜精矿冶炼的利润水平。铜陵有色集团商务部高级经济师徐长宁12月11日曾透露，预计明年铜精矿加工费有望较今年上涨20%，超70美元/吨。

多家铜企上市公司均表示，对于明年加工费提高有预期。加工费TC/RC(粗炼费/精炼费)每上升10美元/1美分，铜陵有色(000630)、江西铜业和云南铜业的每股收益将分别增厚0.08元、0.03元和0.02元。

提价符合预期

中信建投分析师郭晓露称，明年铜矿产量增速快于冶炼，加工费水平提高是大概率事件。

据了解，2012年，铜精矿长单加工费基本维持在60美元~63.5美元/吨，比2011年56.5美元/吨最高提升了12.4%。

郭晓露表示，今年三季度国内精矿产量增速大幅提高，导致进口矿现货加工费TC价从45美元/吨，上涨至目前的75美元/吨左右，这为明年的长单加工费谈判增加了筹码。

江西铜业证券事务代表潘长福告诉记者，今年公司与矿业巨头Freeport McMoRan达成了每吨63.5美元/每磅6.35美分的年度加工费，目前公司专设的贸易部门正在与矿企谈判，具体情况年前会有结果，上调的可能性比较大。

此外，记者从铜陵有色和云南铜业得知，两家公司也都在谈判，对于提价较为乐观。

不过，业内预计，2013年电解铜、精铜矿的供应会过剩，对铜价不构成支撑。

自给率低反受益

不论提价幅度是多少，对于国内冶炼厂商来说，都是一件好事。

由于铜精矿商向铜冶炼企业收取的铜精矿价格是以伦敦金属交易所(LME)基准3个月期铜期货价格减去加工费计算，因此减少加工费意味着铜冶炼企业成本增加和利润减少；反之，则意味着成本减少和利润增加。

铜陵有色是国内三大铜冶炼企业之一，公司冶炼能力强，仅次于江西铜业94万吨的产能，达到85.4万吨。但精矿自给率却仅为5.68%，远低于江西铜业的21.49%。

郭晓露表示，铜陵有色每年进口铜精矿达40万吨左右，占原料采购的比重接近50%，因而进口矿加工费的变动对公司业绩影响较大。

徐长宁也表示，如果达成每吨70美元/每磅7美分以上的加工费，铜陵有色加工部门应可盈利，且能满负荷生产。