武钢收购集团铁矿石资产“迟到的利好”

面对“进入21世纪以来最困难的一年”(中钢协语)，各大钢铁企业都在积极自救，千方百计提升企业的盈利能力。武钢股份前日晚间发布公告，计划非公开发行股票不超过42亿股，募集150亿资金，用于收购控股股东武钢集团手中的铁矿石资产，增加公司铁矿石自给率。这也标志着武钢集团资产整体注入上市公司的步伐，迈出了关键一步。

多位业内人士在接受本报记者采访时都表示，如果武钢集团铁矿石资产注入上市公司，对增厚公司业绩，提升公司盈利能力，无疑是一个利好。不过，近期以来，国际市场铁矿石价格一路下滑，市场普遍预计到2014年之前，铁矿石价格都将处于下降通道之中，因此，此时上市公司收购集团公司的铁矿石资产，属于“迟到的利好”。

集团掌控海外铁矿石资源超30亿吨

武钢股份的增发预案显示，此次武钢股份计划收购的资产标的，分别为武钢矿业100%股权、武钢国际资源100%股权、武钢巴西90%股权、武钢(澳洲)有限公司100%股权，上述股权预估值为150亿元。本次定增完成后，公司将持有上述标的公司的全部股权。

近两年来，为了增强铁矿石自给率，武钢集团通过参股、控股、合作等形式，在国内外大肆收购铁矿石资产。截至今年中，武钢已掌控海外铁矿石权益资源超过30亿吨。武钢集团今年8月对媒体表示，5年后，武钢集团的海外铁矿石权益资源将增至100亿吨，矿石自给率可达75%以上。如此庞大的铁矿石资源，也成为武钢集团手中的优质资产。

早在2011年配股完成后，武钢集团就正式承诺，将在5年内把成熟的其他钢铁主业相关业务通过适当方式注入上市公司。此次武钢股份通过增发的方式，收购武钢集团的铁矿石资产，意味着武钢集团资产整体注入上市公司的步伐，迈出了关键一步。

武钢股份表示，若此次资产收购完成后，公司铁矿石自给率将大幅增加，有助于平抑铁矿石价格波动给公司生产经营带来的不确定性，降低公司生产经营的风险。

资产注入是“迟到的利好”

对于武钢股份拟增发150亿收购集团铁矿石资产，业内人士在接受本报记者采访时都表示，这对武钢股份来说确实是个利好消息，但是，在铁矿石价格不断下滑的背景下，这样的利好属于“迟到的利好”，短期对武钢股份的盈利能力不会带来太大的影响。但从中长期来看，确实能平抑铁矿石价格波动带来的不确定性。

“我的钢铁网”研究中心经理曾节胜告诉本报记者，武钢股份拟定对旗下矿业资产的收购，应该是建立在对中国铁矿需求看好，以及对未来中国经济持续高速发展的预期上。然而，曾节胜也指出，武钢对铁矿投资力度加大的背后，又存在一定的风险。“近两年来，尤其是今年以来，供大于求的状况是全球(钢铁市场)的必然趋势，武钢的投资面临着未来铁矿价格下行的风险。事实上，原来的良好预期已经没有这么好了，包括矿山的盈利，都存在比较大的不确定性。”

“我的钢铁”研究中心研究员张铁山在接受本报记者采访时也表示，在铁矿石产量已经过剩、价格处于下跌的趋势下，“武钢的收购有些过时了，目前的价格比较高，高成本的收购必然造成收益相对减少。”张铁山认为，总的来说，武钢面临着两难的局面：“一方面开发新的铁矿石资源，不能保证铁矿石的品位；另一方面从国外进口高品位的铁矿，可能会面临缺少相应的配套措施而无法利用的困境，而要投资配套设施的成本又太高。”武钢的收购既有些过时，又实属“无奈”。

就此观点，本报记者致电武钢宣传部部长白方，但白方的手机一直处于无人接听的状态。

释放行业回暖信号？

此次武钢150亿收购集团铁矿石资产，加上11月12日宝钢宣布对主流产品出厂价格进行每吨80～150元不等的上调，这两件事，被很多业内人士视为钢铁行业转暖的信号。

来自中钢协的数据显示，今年前三季度，我国钢铁企业净亏损55亿元，与去年同期盈利387亿元相比，利润负增长106%。中钢协副会长刘振江在24日举办的第八届环渤海钢铁市场论坛上表示，“今年前九个月，除了3、4、5月略有盈余之外，其他都是亏损。”不过，刘振江也预计，今年第四季度钢铁行业的情况将好于前三季度，明年的形势将好于今年。“10月份以来钢铁行业好转，大中型钢企总体上实现扭亏。”

不过，钢铁专家徐向春在接受本报记者采访时却表示，武钢150亿元购矿的消息，不足以说明钢铁行业回暖。“这可能只是武钢针对自己企业发展的需要所作出的调整。由于国内的铁矿石品位相对不高，我国铁矿石依然满足不了自身的需求，依然需要大量从国外进口。在这种大背景下，武钢购矿是出于自身产业链完整性考虑的，有利于提高企业对市场铁矿石价格波动的应对能力。”